Empresa cara, pouco lucrativa — principal risco: dependência da China.
- apresenta boa saúde financeira pelos indicadores usados
a maior parte do minério vai para lá; uma desaceleração chinesa, especialmente no setor imobiliário, derruba o preço e o lucro.
Ver todos os riscos →A Vale é a maior produtora mundial de minério de ferro. Lucro e dividendos sobem e descem com o minério e a China — o DY alto de um ano não é renda garantida. Diferenciais: escala e custo baixo. Maiores riscos: China e barragens.
Resumo em 2 minutos
A Vale é uma das maiores empresas de mineração do mundo. Ela extrai, processa e exporta principalmente minério de ferro — a matéria-prima do aço — além de níquel e cobre. A maior parte do que produz sai do Brasil em navios para a China e outros países, onde é usada para fabricar aço. A maior parte da receita vem da venda de minério de ferro, cujo preço é cotado em dólar no mercado internacional. Por isso o resultado depende de duas variáveis que a empresa não controla: o preço internacional do minério de ferro (muito ligado à demanda da China, que consome a maior parte do minério do mundo) e o câmbio (o dólar), já que vende em dólar e tem boa parte dos custos em reais. Níquel e cobre completam a receita e ganham peso na transição energética.
Resumo completo
A Vale é uma das maiores mineradoras do mundo e a maior produtora global de minério de ferro de alta qualidade. Ganha dinheiro vendendo minério (e, em menor parte, níquel e cobre) em dólar, então seu resultado sobe e desce com o preço do minério e com a demanda da China, que consome a maior parte do minério do planeta. É uma "corporation" sem controlador definido desde 2020 — diferente da Petrobras. Foi, em anos recentes, uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa (isentos de IR para PF), mas esses proventos são variáveis. Seus diferenciais são a escala e o baixo custo de produção; os maiores riscos são a dependência da China e os passivos socioambientais deixados por Mariana e Brumadinho. Em resumo: forte geração de caixa e dividendos, com risco cíclico, geopolítico e reputacional que exigem estômago e diversificação.
Principais riscos
- Dependência da China: a maior parte do minério vai para lá; uma desaceleração chinesa, especialmente no setor imobiliário, derruba o preço e o lucro.
- Preço do minério de ferro: a receita oscila forte com uma commodity que a empresa não controla.
- Risco socioambiental: os desastres de Mariana (2015) e Brumadinho (2019) deixaram passivos bilionários, marca abalada e atenção redobrada de reguladores.
- Segurança de barragens: a operação envolve estruturas de rejeitos que exigem monitoramento permanente e custosos descomissionamentos.
- Câmbio: vende em dólar com custos em real — o câmbio mexe diretamente no resultado.
Principais oportunidades
- Minério de ferro de altíssima qualidade (alto teor de ferro), valorizado pela siderurgia e por usinas que querem poluir menos.
- Escala gigante e custo de produção entre os mais baixos do mundo — resiste melhor quando o preço do minério cai.
- Logística própria integrada: ferrovias, portos e até frota de navios para exportar.
- Exposição a níquel e cobre, metais com demanda crescente na transição energética (carros elétricos, eletrificação).
Vale VALE3 · Ação ordinária (ON)
Uma das maiores mineradoras do mundo — a maior produtora global de minério de ferro de alta qualidade.
No Iniciante deixamos só o essencial aberto: veredito, resumo, riscos, oportunidades e como a empresa ganha dinheiro. Nada é removido — o resto abre a um clique.
Raio-X referência de 28/07/2026 · dados de mercado com atraso
nível: raio-x
A Vale é uma das maiores mineradoras do mundo e a maior produtora global de minério de ferro de alta qualidade. Ganha dinheiro vendendo minério (e, em menor parte, níquel e cobre) em dólar, então seu resultado sobe e desce com o preço do minério e com a demanda da China, que consome a maior parte do minério do planeta. É uma "corporation" sem controlador definido desde 2020 — diferente da Petrobras. Foi, em anos recentes, uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa (isentos de IR para PF), mas esses proventos são variáveis. Seus diferenciais são a escala e o baixo custo de produção; os maiores riscos são a dependência da China e os passivos socioambientais deixados por Mariana e Brumadinho. Em resumo: forte geração de caixa e dividendos, com risco cíclico, geopolítico e reputacional que exigem estômago e diversificação.
Por onde começar — os 5 pontos que importam
Ignore os 35 indicadores por enquanto. Numa cíclica privada de commodity como a Vale, comece por estes 5 pontos — nesta ordem.
O que a Vale faz
A Vale é uma das maiores empresas de mineração do mundo. Ela extrai, processa e exporta principalmente minério de ferro — a matéria-prima do aço — além de níquel e cobre. A maior parte do que produz sai do Brasil em navios para a China e outros países, onde é usada para fabricar aço.
Como ela ganha dinheiro
A maior parte da receita vem da venda de minério de ferro, cujo preço é cotado em dólar no mercado internacional. Por isso o resultado depende de duas variáveis que a empresa não controla: o preço internacional do minério de ferro (muito ligado à demanda da China, que consome a maior parte do minério do mundo) e o câmbio (o dólar), já que vende em dólar e tem boa parte dos custos em reais. Níquel e cobre completam a receita e ganham peso na transição energética.
Histórico
nível: raio-x
Os dividendos de uma cíclica sobem e descem com o ciclo. Veja a variação — e por que tratar dividendo de cíclica como renda fixa é um erro.
Dividendos pagos (R$ bi)
O que move esta ação
nível: raio-x
Os drivers que explicam a maior parte da oscilação — acompanhe estes, não o ruído diário.
📈 Minério de ferro
O preço internacional da tonelada é o motor nº 1 do lucro. Minério caro = margens e dividendos altos; minério barato = o inverso.
📈 Dólar
A Vale vende em dólar e tem boa parte dos custos em reais. Real fraco engorda a receita; real forte comprime a margem.
📈 Demanda chinesa por aço
A China consome a maior parte do minério do mundo, puxada por construção e indústria. Setor imobiliário chinês fraco = menos aço = minério em queda.
Vantagens e riscos
🟢 Vantagens competitivas
- Minério de ferro de altíssima qualidade (alto teor de ferro), valorizado pela siderurgia e por usinas que querem poluir menos.
- Escala gigante e custo de produção entre os mais baixos do mundo — resiste melhor quando o preço do minério cai.
- Logística própria integrada: ferrovias, portos e até frota de navios para exportar.
- Exposição a níquel e cobre, metais com demanda crescente na transição energética (carros elétricos, eletrificação).
🔴 Riscos
- Dependência da China: a maior parte do minério vai para lá; uma desaceleração chinesa, especialmente no setor imobiliário, derruba o preço e o lucro.
- Preço do minério de ferro: a receita oscila forte com uma commodity que a empresa não controla.
- Risco socioambiental: os desastres de Mariana (2015) e Brumadinho (2019) deixaram passivos bilionários, marca abalada e atenção redobrada de reguladores.
- Segurança de barragens: a operação envolve estruturas de rejeitos que exigem monitoramento permanente e custosos descomissionamentos.
- Câmbio: vende em dólar com custos em real — o câmbio mexe diretamente no resultado.
Os indicadores, explicados
nível: raio-x
O que cada número significa, como interpretá-lo — e o que ele diz sobre a Vale.
Indicadores — todos, com histórico
nível: raio-x
Todos os indicadores num só painel — cada um com a própria evolução ao lado do número. Valuation usa o preço do dia; desempenho e estrutura vêm da CVM (LTM e série anual). Passe o mouse para ver a série.
Comparar com os pares
nível: raio-x
Como a Vale se posiciona frente aos concorrentes diretos — nos indicadores que importam e na nota geral do Meta de Rico.
| Empresa | ROE | M. líq. | ROIC | DY | EV/EBIT | Score MdR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VALE3 Vale | 7,3% | 6,5% | 14,2% | — | — | 29/100 |
| PETR4 Petrobras | 26,4% | 22,1% | 25,2% | 6,8% | 6,02 | 92/100 |
Comparação com empresas do mesmo setor (base anual, consistente entre todas). Score Meta de Rico = nota composta dos modelos clássicos (Graham, Bazin, Piotroski, Altman, ROE, ROIC…) — 0 a 100. Não é recomendação.
Como os modelos clássicos enxergam Vale
Cada selo é do MODELO, não do Meta de Rico: diz se a empresa atende, não atende ou fica neutra aos critérios daquele método — com a fórmula, os números e os limites de cada um. Os números saem das demonstrações da CVM e da cotação de mercado, calculados pelo Meta de Rico (não copiados de outro site). Toque para abrir.
Bazin
Qual o preço máximo que eu pagaria por esta ação para receber um bom dividendo?
Segundo o modelo Bazin, a empresa ATENDE aos critérios — o preço atual está dentro do teto de R$ 78,07.
Quem criou
Décio Bazin
Problema que resolve
Investidores que vivem (ou querem viver) de renda precisam de um teto de preço para que o dividendo recebido faça sentido — sem isso, paga-se caro por uma renda pequena.
Como calcula
Preço-teto = (dividendo dos últimos 12 meses por ação) ÷ 0,06. A premissa é exigir um dividend yield mínimo de 6% ao ano.
Quando funciona
Em empresas perenes, com lucro e dividendo estáveis e previsíveis ano após ano — onde o dividendo passado é uma boa pista do dividendo futuro.
Quando o modelo falha
Numa cíclica, o dividendo de um ano bom não se repete: o DY médio costuma refletir colapsos de preço, não uma renda que se possa esperar todo ano.
Como interpretar
O preço-teto NÃO é um alvo de compra: é o limite acima do qual, segundo a régua de Bazin, o dividendo deixa de compensar. Comparar o teto com o preço atual mostra de que lado da régua a ação está hoje.
Limitação
Olha só o dividendo — ignora dívida, crescimento e qualidade do negócio. Uma empresa pode estar "abaixo do teto" e ainda assim destruir valor. E o teto muda toda vez que o dividendo muda.
Aplicação nesta empresa
Segundo o modelo Bazin, a empresa ATENDE aos critérios — o preço atual está dentro do teto de R$ 78,07.
Graham
Estou pagando um preço razoável por uma empresa de balanço sólido?
Segundo o modelo Graham, a empresa NÃO ATENDE aos critérios — o preço está acima do Número de Graham (R$ 56,84).
Quem criou
Benjamin Graham
Problema que resolve
O pai do investimento em valor queria um método objetivo para evitar pagar caro e exigir uma margem de segurança no preço.
Como calcula
Número de Graham = √(22,5 × LPA × VPA), onde LPA = lucro por ação e VPA = valor patrimonial por ação. A constante 22,5 vem de P/L ≤ 15 e P/VP ≤ 1,5 (15 × 1,5 = 22,5).
Quando funciona
Em empresas maduras, lucrativas e com patrimônio real (indústria, varejo consolidado), onde balanço e lucro contam a história — o terreno onde Graham desenhou o método.
Quando o modelo falha
Em empresas sem lucro positivo (o número nem existe) e em negócios de ativos intangíveis (tecnologia, marcas), onde o valor patrimonial contábil pouco representa o valor real. Atenção redobrada numa cíclica: um P/L baixo pode ser lucro de topo de ciclo, e Graham pressupõe lucro estável — quando o ciclo vira, o "atende" se desfaz.
Como interpretar
O Número de Graham é uma referência teórica de "preço justo conservador". Preço abaixo dele sugere margem de segurança pela régua de Graham; acima, não. É um filtro de partida, não uma sentença.
Limitação
Conservador e antigo: tende a descartar empresas de crescimento e de capital leve. Usa contabilidade, que pode estar distorcida. Os 7 critérios completos (liquidez, histórico de lucro e dividendo) exigem mais dados do que o número isolado.
Aplicação nesta empresa
Segundo o modelo Graham, a empresa NÃO ATENDE aos critérios — o preço está acima do Número de Graham (R$ 56,84).
Fórmula Mágica
Esta é uma empresa boa (gera muito retorno sobre o capital) comprada por um preço bom?
Segundo o modelo Fórmula Mágica, o resultado é NEUTRO — é um modelo de ranking entre muitas empresas; sozinho, mostra os números mas não classifica.
Quem criou
Joel Greenblatt
Problema que resolve
Greenblatt quis unir, num ranking só, qualidade do negócio (quanto retorna sobre o capital) e preço (quanto se paga pelo lucro operacional) — comprar empresas boas baratas, de forma sistemática.
Como calcula
Combina dois indicadores por RANKING: ROIC (retorno sobre o capital investido) — quanto maior, melhor — e Earnings Yield = EBIT ÷ EV (ou 1 ÷ EV/EBIT) — quanto maior, melhor. A nota final é a soma das duas posições no ranking.
Quando funciona
Como FILTRO de uma carteira ampla e diversificada, comparando muitas empresas entre si — foi assim que Greenblatt testou e validou a fórmula, nunca em uma ação isolada.
Quando o modelo falha
Em uma única empresa olhada fora de um ranking, a "nota" não significa quase nada — a Fórmula Mágica é relativa, compara umas com as outras. Também tropeça em bancos e seguradoras (a conta de capital é diferente). Numa cíclica, o ROIC e o EBIT de um ano de pico inflam a nota e somem quando o ciclo vira.
Como interpretar
Por ser um modelo de RANKING (relativo), o selo aqui costuma ser NEUTRO para uma empresa isolada: mostramos os dois números (ROIC e Earnings Yield) para você entender a régua, não para cravar aprovação.
Limitação
É um método de carteira e de média de longo prazo: pode passar anos atrás do mercado. Usa um retrato contábil de 12 meses, sensível a anos atípicos. Não avalia dívida nem governança.
Aplicação nesta empresa
Segundo o modelo Fórmula Mágica, o resultado é NEUTRO — é um modelo de ranking entre muitas empresas; sozinho, mostra os números mas não classifica.
Qualidade (estilo Buffett)
Este é um negócio excelente, com retornos altos e consistentes, que eu gostaria de ter por muito tempo?
Segundo o modelo Qualidade (estilo Buffett), o resultado é NEUTRO — é uma aproximação por um retrato de um período; provar qualidade exige consistência de vários anos.
Quem criou
Warren Buffett / Charlie Munger
Problema que resolve
Buffett deslocou o foco do "preço barato" para a "qualidade do negócio": prefere uma empresa excelente a um preço justo do que uma medíocre a um preço de banana.
Como calcula
Não há fórmula fechada — é uma APROXIMAÇÃO declarada por proxies de qualidade: ROE alto e consistente (≈ acima de 15%), margem líquida saudável e dívida sob controle, sustentados por anos (uma vantagem competitiva durável).
Quando funciona
Em empresas com marca forte, vantagem competitiva e histórico longo de retornos altos e estáveis (consumo, serviços essenciais) — onde o passado de qualidade tende a se repetir.
Quando o modelo falha
Quando se olha um único ano: qualidade Buffett é sobre CONSISTÊNCIA de muitos anos, não um retrato. Um ROE alto num ano isolado não prova vantagem durável. Numa cíclica, o ROE alto do ano bom não se sustenta — exatamente o oposto da consistência que o modelo procura.
Como interpretar
Tratamos como APROXIMAÇÃO declarada: os proxies (ROE, margem, dívida) sugerem qualidade, mas não capturam o que Buffett mais valoriza — a vantagem competitiva durável e a confiança na gestão, que não cabem num número.
Limitação
Qualidade alta não diz nada sobre PREÇO: pode-se pagar caro demais por um ótimo negócio. E os proxies de um ano não provam durabilidade — só o histórico longo prova.
Aplicação nesta empresa
Segundo o modelo Qualidade (estilo Buffett), o resultado é NEUTRO — é uma aproximação por um retrato de um período; provar qualidade exige consistência de vários anos.
Piotroski F-Score
A saúde financeira desta empresa está melhorando ou piorando de um ano para o outro?
Segundo o Piotroski F-Score, a saúde financeira ficou ESTÁVEL no último exercício — somou 5 de 8 sinais avaliáveis (2024→2025).
Quem criou
Joseph Piotroski
Problema que resolve
Piotroski queria separar, entre empresas aparentemente baratas, as que estavam realmente melhorando das que eram baratas porque iam mal.
Como calcula
Soma 9 sinais binários (1 ponto cada) em três grupos: rentabilidade (lucro positivo, fluxo de caixa operacional positivo, ROA subindo, caixa maior que o lucro), alavancagem/liquidez (dívida caindo, liquidez corrente subindo, sem emissão de ações) e eficiência (margem bruta subindo, giro do ativo subindo). Nota de 0 a 9.
Quando funciona
Como filtro de qualidade DENTRO de uma cesta de ações baratas (P/VP baixo): separa as que estão se recuperando das armadilhas de valor. Foi para isso que Piotroski o construiu.
Quando o modelo falha
Como sinal isolado de compra (ele complementa, não substitui o preço). E em bancos e seguradoras, onde os 9 sinais — pensados para empresas operacionais — perdem o sentido.
Como interpretar
Nota alta (6+) indica saúde financeira em melhora no último exercício; nota baixa (0–2) indica deterioração. É um termômetro de TENDÊNCIA do balanço de um ano para o outro, não um preço nem um selo de qualidade — diz se a empresa está ficando mais ou menos sólida. Nós avaliamos 8 dos 9 sinais: o 9º (emissão de novas ações) exige a contagem histórica de ações, que as demonstrações da CVM não trazem.
Limitação
Exige duas demonstrações financeiras seguidas para comparar (variações ano-a-ano). É puramente contábil e retrospectivo: mede o que já aconteceu, não o futuro. Um ano isolado ruim numa empresa sólida derruba a nota — leia sempre como tendência do ano, não como veredito sobre o negócio.
Aplicação nesta empresa
Segundo o Piotroski F-Score, a saúde financeira ficou ESTÁVEL no último exercício — somou 5 de 8 sinais avaliáveis (2024→2025).
Altman Z-Score
Qual o risco de esta empresa entrar em insolvência (quebrar) nos próximos anos?
Segundo o modelo Altman Z-Score, a empresa ATENDE aos critérios — Z'' de 5,23 está na zona segura (acima de 2,6).
Quem criou
Edward Altman
Problema que resolve
Altman buscou um único número que sinalizasse, com antecedência, a probabilidade de falência — antes que o problema ficasse óbvio no balanço.
Como calcula
Combina indicadores de balanço em pesos calibrados. A versão para mercados emergentes (Z'') usa: capital de giro/ativos, lucros retidos/ativos, EBIT/ativos e patrimônio/passivo total. Acima de uma faixa = zona segura; abaixo = zona de alerta.
Quando funciona
Em empresas industriais e operacionais de capital intensivo, para acender uma luz amarela ANTES da crise — o uso clássico e validado do modelo. Usamos a variante Z'' que o próprio Altman recomenda para mercados emergentes.
Quando o modelo falha
Em bancos, seguradoras e empresas financeiras, cuja estrutura de balanço é completamente diferente da que o modelo pressupõe.
Como interpretar
Faixas do Z'': acima de 2,6 = zona segura; entre 1,1 e 2,6 = zona cinzenta (atenção); abaixo de 1,1 = zona de alerta. Z alto = baixo risco de insolvência. É um medidor de SOLVÊNCIA e fragilidade financeira — não diz nada sobre preço nem sobre qualidade do negócio.
Limitação
Calibrado para empresas não-financeiras; usa a variante Z'' por setor e país. Usa o balanço do último exercício fechado: uma piora muito recente pode ainda não ter aparecido nos números.
Aplicação nesta empresa
Segundo o modelo Altman Z-Score, a empresa ATENDE aos critérios — Z'' de 5,23 está na zona segura (acima de 2,6).
PEG (estilo Peter Lynch)
O preço desta ação está alinhado ao ritmo de crescimento dos seus lucros?
O modelo PEG (estilo Lynch) NÃO SE APLICA a esta empresa — a empresa não teve crescimento de lucro consistente no período.
Quem criou
Peter Lynch
Problema que resolve
Lynch percebeu que um P/L "alto" pode ser justo se a empresa cresce rápido — e um P/L "baixo" pode ser caro se ela não cresce. O PEG corrige o P/L pelo crescimento.
Como calcula
PEG = P/L ÷ taxa de crescimento anual do lucro (g, em %). Regra de bolso de Lynch: PEG próximo de 1 é equilíbrio; abaixo de 1, o preço acompanha (ou fica atrás do) crescimento; acima de 1, o preço corre na frente.
Quando funciona
Em empresas de crescimento consistente e previsível, onde dá para estimar uma taxa (g) confiável — o terreno onde Lynch construiu seu histórico.
Quando o modelo falha
Quando o crescimento é instável ou impossível de estimar, ou quando a empresa não cresce (g zero ou negativo torna o PEG sem sentido). Numa cíclica o crescimento é serrilhado pelo ciclo: um g medido em um ano isolado engana — o PEG vira um número sem significado.
Como interpretar
PEG perto de 1 sugere preço e crescimento em equilíbrio pela régua de Lynch; quanto menor, mais o preço acompanha o crescimento. É uma lente sobre o P/L, não um veredito final.
Limitação
Depende inteiramente da estimativa de crescimento (g) — mude o g e o PEG muda tudo. Ignora dívida, qualidade e dividendos. Não funciona em empresas que não crescem.
Aplicação nesta empresa
O modelo PEG (estilo Lynch) NÃO SE APLICA a esta empresa — a empresa não teve crescimento de lucro consistente no período.
Conteúdo educacional. Os selos aplicam fórmulas públicas a números datados e não são recomendação de compra ou venda. Mesma empresa, mesma data e mesma fórmula produzem sempre o mesmo selo.
O resultado da empresa em 5 linhas (DRE didática)
nível: avançado
A DRE da Vale é um termômetro do minério de ferro e da China: a receita nasce em dólar, os custos moram em reais, e o que sobra no fim depende de um preço que a empresa não controla.
| Linha | Referência | O que significa |
|---|---|---|
| Receita | ~R$ 200 bi (2024) | Venda de minério de ferro e pelotas (o grosso), mais níquel e cobre — cotados em dólar no mercado internacional, com a China como maior cliente. |
| Custos e despesas | ~R$ 120 bi | Extração, beneficiamento e a logística gigante (ferrovias, portos, navios). Custo por tonelada entre os mais baixos do mundo é a vantagem que segura essa linha. |
| EBITDA | ~R$ 80 bi | O lucro da operação antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Na Vale, é a linha que melhor mostra o "motor" minério: sobe e desce quase colado no preço da tonelada. |
| Resultado financeiro | — | Dívida em dólar e variação cambial mexem aqui; além disso, provisões ligadas a Mariana e Brumadinho seguem passando pelo resultado — um lembrete de que o risco da Vale não é só o preço do minério. |
| Lucro líquido | ~R$ 35 bi (2024) | O que restou depois de depreciação, juros, câmbio, provisões e impostos — menos da metade do EBITDA, e bem abaixo dos ~R$ 121 bi de 2021, quando o minério estava nas alturas. |
Aproximações de 2024 para fins didáticos (fonte: demonstrações da empresa/RI). A DRE completa e auditada está no RI.
Fundamentos calculados (CVM)
nível: raio-x
Estes números não vêm de nenhum outro site: o Meta de Rico baixa as demonstrações oficiais da CVM e aplica a própria fórmula, exercício a exercício.
Lucro do acionista (R$ bi) × ROE (%)
Receita (R$ bi) × Margem líquida (%)
ReceitaR$ 148,6 biR$ 208,5 biR$ 293,5 biR$ 226,5 biR$ 208,1 biR$ 206,0 biR$ 213,6 bi
Quanto a empresa faturou no exercício — em bancos, é a receita de intermediação financeira. É o topo da linha: tudo (custos, margens, lucro) se mede a partir dela.
Lucro do acionistaR$ -6,7 biR$ 26,7 biR$ 121,2 biR$ 95,9 biR$ 39,9 biR$ 31,6 biR$ 13,8 bi
O lucro que sobra para os donos da empresa (atribuível aos controladores), depois de custos, despesas, juros e impostos. Cíclicas oscilam muito ano a ano — olhe a tendência, não um ano isolado.
Margem bruta43,6%52,7%60,0%45,2%42,3%36,3%35,0%
Quanto sobra de cada R$ 1 de receita depois do custo direto do produto/serviço. Margem bruta alta e estável sugere poder de preço ou custo baixo.
Margem EBIT1,5%25,0%48,2%39,9%31,4%26,9%15,0%
Resultado operacional (antes de juros e impostos) sobre a receita — mede a eficiência do negócio em si, sem efeito de dívida ou tributos.
Margem líquida-4,5%12,8%41,3%42,3%19,2%15,3%6,5%
Quanto do faturamento vira lucro no fim. Compare com o histórico e o setor: margem caindo ano após ano é um sinal de alerta.
ROE-4,2%14,8%61,5%49,2%20,1%14,8%7,3%
Retorno sobre o patrimônio: quanto de lucro a empresa gera sobre o capital dos sócios. ROE alto e consistente é sinal de eficiência — mas cuidado com ROE inflado por dívida alta.
ROA-1,8%5,6%24,3%21,2%8,8%6,4%2,9%
Retorno sobre o ativo total: eficiência em transformar tudo o que a empresa possui em lucro. Bancos têm ROA naturalmente baixo (muito ativo).
Patrimônio líquidoR$ 157,1 biR$ 181,0 biR$ 197,1 biR$ 194,9 biR$ 198,3 biR$ 213,7 biR$ 188,9 bi
O que sobraria para os sócios se a empresa quitasse todas as dívidas: ativos menos passivos. Cresce quando a empresa retém lucro.
Ativo totalR$ 369,7 biR$ 478,1 biR$ 499,1 biR$ 453,4 biR$ 456,0 biR$ 496,3 biR$ 476,1 bi
Tudo o que a empresa possui e controla (caixa, estoques, imobilizado, etc.). A base sobre a qual o ROA é medido.
🧮 Calculado pelo Meta de Rico a partir das demonstrações financeiras públicas (CVM · DFP consolidada), exercício a exercício: lucro atribuível aos controladores; margem = lucro ÷ receita (em bancos, receita de intermediação); ROE = lucro ÷ PL; ROA = lucro ÷ ativo total. Não é o mesmo que os múltiplos "últimos 12 meses" de plataformas de mercado — aqui é o exercício fechado, auditável linha a linha. "n/c" = não calculável para este plano de contas.
Como ler os números desta empresa
nível: avançado
📋 No balanço
Numa mineradora, comece pelo endividamento (dívida líquida / EBITDA) e pelo caixa: foram pressionados pelas indenizações e reparações de Mariana e Brumadinho. Veja o capex (quanto está sendo investido para manter e ampliar a produção) e as provisões para passivos socioambientais e de desligamento de barragens, que aparecem no balanço e consomem caixa por anos. Patrimônio líquido robusto com dívida sob controle = base sólida.
💵 No fluxo de caixa
O fluxo de caixa operacional mostra quanto a empresa realmente gera de dinheiro com a operação — mais confiável que o lucro contábil, que sofre com câmbio, provisões e baixas de ativos. Numa cíclica como a Vale, é o fluxo de caixa livre (depois do capex e das saídas com reparações) que banca os dividendos e as recompras de ações: por isso ele explica por que os proventos sobem e descem de um ano para o outro.
Dividendos
A Vale remunera os acionistas por uma política mínima atrelada à geração de caixa, complementada por dividendos extraordinários e recompras de ações quando o caixa sobra. Quando o minério de ferro está caro e a dívida controlada, os proventos podem ser expressivos (e os dividendos são isentos de IR para pessoa física). Quando o minério cai ou as saídas com reparações apertam, encolhem. A lição: dividendo de mineradora cíclica não é renda fixa — ele varia com o ciclo da commodity (veja o gráfico acima).
Crescimento
O crescimento vem do volume de produção (novos projetos de minério, expansão de cobre e níquel) e, sobretudo, do preço do minério — que a empresa não controla. Por ser cíclica e atrelada à China, a Vale cresce e encolhe com os ciclos da commodity. Tratá-la como uma "renda mensal garantida" é um erro comum do investidor iniciante: o resultado pode dobrar num ano de minério em alta e despencar no ano seguinte.
Participação de mercado
A Vale é a maior produtora de minério de ferro do Brasil e uma das maiores do mundo, ao lado das australianas Rio Tinto e BHP. É também uma das maiores produtoras globais de níquel e uma referência em minério de alta qualidade. No Brasil, domina o setor de mineração de ferro de forma ampla.
Quem controla a empresa
- Depois de Brumadinho (2019, 270 mortes), segurança de barragens virou pauta central da governança: comitês dedicados, metas de executivos atreladas a segurança e descaracterização das barragens a montante em andamento.
- Conselho com maioria de membros independentes — mas, sem controlador, a escolha de CEO e conselheiros vira negociação entre os grandes acionistas; episódios de pressão política sobre essas escolhas já aconteceram.
- Listada no Novo Mercado da B3: só ações ON (1 ação = 1 voto), 100% de tag along e regras de transparência mais exigentes — o padrão mais alto de governança da Bolsa.
Linha do tempo
nível: raio-x
Concorrentes
nível: raio-x
| Perfil | Dividendos | Risco principal | |
|---|---|---|---|
| VALE3 | Mineradora global gigante de baixo custo | Altos, porém variáveis | Demanda da China / preço do minério |
| Rio Tinto / BHP | Globais diversificadas (ferro + outros metais) | Estáveis e relevantes | Ciclo das commodities |
| CMIN3 | Mineradora brasileira menor | Variáveis | Escala menor / preço do minério |
Como avaliar uma cíclica de commodity (o método, não a resposta)
nível: avançado
O método replicável — aprenda uma vez, aplique em qualquer empresa do mesmo arquétipo.
- Normalize o ciclo do minério: olhe lucro e dividendos de 5–10 anos, nunca de 1 ano. Média do ciclo > foto do topo.
- Cheque a sobrevivência: dívida líquida/EBITDA e geração de caixa no PIOR ano do ciclo — incluindo as saídas com reparações e descomissionamento de barragens.
- Compare o custo caixa por tonelada: em commodity, quem produz mais barato lucra no fundo do ciclo enquanto o concorrente sangra. É a única vantagem durável.
- Separe dividendo recorrente de extraordinário: leia a política de remuneração (mínimo atrelado à geração de caixa), não o DY do ano bom.
- Só então compare com os pares globais (Rio Tinto, BHP, Fortescue) — múltiplos, custo por tonelada e risco-país — e decida se faz sentido no SEU plano, com o SEU prazo.
Você já tem VALE3 sem saber?
nível: raio-x
Antes de comprar VALE3 direto, cheque se você JÁ tem Vale sem saber — ela é um dos maiores pesos do Ibovespa.
🧺 ETFs de Ibovespa (ex.: BOVA11)
VALE3 está entre os maiores pesos do índice — quem tem ETF de Ibovespa já carrega Vale.
🧺 Fundos de ações e previdência
A maioria dos fundos de ações Brasil carrega Vale perto do peso do índice. Consulte a carteira do seu fundo.
🧺 ETFs de dividendos (ex.: DIVO11)
Índices de dividendos costumam incluir a Vale nos anos de proventos altos.
Quanto isso renderia pra você?
Exemplo ilustrativo com os proventos dos últimos 12 meses (proventos por ação estimados (12m, aproximado): R$ 4/ação · preço de referência R$ 75,59 — ao vivo).
| Investimento | Ações (aprox.) | Proventos/ano | Por mês |
|---|---|---|---|
| R$ 10.000 | 132 | R$ 528 | R$ 44 |
| R$ 50.000 | 661 | R$ 2.644 | R$ 220 |
| R$ 100.000 | 1.322 | R$ 5.288 | R$ 441 |
⚠️ Passado ≠ futuro: numa cíclica, os proventos variam MUITO de um ano pro outro (veja a seção "Fundamentos calculados" e o histórico mais abaixo). Números de referência de 2026-06-25, conferidos com plataformas de mercado — confirme no RI. Sem reinvestimento e sem imposto. É um exercício educacional, não projeção nem recomendação.
Imposto de Renda: como declarar
nível: avançado
Regras vigentes em 2026 — tributação muda; confirme na Receita/seu contador.
- Dividendos: isentos de IR para pessoa física (regra atual).
- JCP (Juros sobre Capital Próprio): retenção de 15% na fonte.
- Venda com lucro: isenção para vendas de até R$ 20 mil/mês (ações, swing); acima disso, 15% sobre o ganho (20% em day trade). DARF até o último dia útil do mês seguinte.
- Na declaração anual: Bens e Direitos, grupo 03 (Participações societárias), código 01 — Vale S.A. (CNPJ 33.592.510/0001-54), pelo custo de aquisição.
- Proventos recebidos: dividendos em "Rendimentos Isentos"; JCP em "Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva".
Perguntas frequentes
Principalmente minério de ferro, a matéria-prima do aço — é de longe sua maior fonte de receita. Também produz níquel (usado em aço inox e baterias de carros elétricos) e cobre (essencial para eletrificação). A maior parte do minério é exportada, sobretudo para a China.
Porque a China é, de longe, o maior consumidor de minério de ferro do mundo — usa o aço para construção e indústria. Quando a economia chinesa, e em especial o setor imobiliário, desacelera, a demanda por minério cai, o preço recua e o lucro da Vale encolhe. É o principal fator a acompanhar.
Porque a receita depende do preço do minério de ferro e do dólar, que oscilam muito. Em anos de minério caro, o lucro dispara; quando o minério cai, encolhe. É a natureza cíclica do setor de commodities.
Foram rompimentos de barragens de rejeitos de mineração — Mariana em 2015 (pela Samarco, joint venture) e Brumadinho em 2019 — que causaram mortes e destruição ambiental. Além da tragédia humana, deixaram passivos bilionários em indenizações e reparações que consomem caixa por anos e exigem atenção a segurança de barragens. É o principal risco socioambiental da empresa.
Em vários anos recentes esteve entre as maiores pagadoras da Bolsa, com a vantagem de serem isentos de IR para pessoa física. Mas são variáveis: dependem do preço do minério, da geração de caixa e das saídas com reparações. Dividendo de cíclica não é renda fixa, e não é garantido.
Dividendos são isentos de Imposto de Renda para pessoa física no Brasil. Já os Juros sobre Capital Próprio (JCP), quando pagos, têm retenção de 15%.
Não. Ela nasceu estatal (1942), foi privatizada em 1997 e, desde 2020, é uma "corporation": não tem acionista controlador definido. O governo influencia indiretamente (via Previ e BNDESPar, acionistas relevantes, e via regulação), mas não controla a empresa como controla a Petrobras.
Depende do seu objetivo, prazo e tolerância ao risco — e isto não é recomendação. A Vale combina escala global, baixo custo e dividendos com riscos relevantes (dependência da China, preço do minério e passivos socioambientais). O essencial é entender o que você está comprando e como ela se encaixa no seu plano e na sua diversificação.
Empresas parecidas
Notícias e fatos relevantes
Notícia mexe no preço no curto prazo — mas o que muda a TESE são os fatos relevantes que a empresa é obrigada a publicar (resultados, dividendos, mudanças de comando). Antes de reagir a manchete, confira a fonte oficial.
💡 Regra da casa: numa cíclica, manchete de lucro recorde costuma chegar DEPOIS do topo do ciclo. Notícia contextualiza — quem decide é o seu método e o seu plano.
Converse com quem também estuda
O que outros investidores pensam sobre cíclicas como a Vale? A comunidade do Meta de Rico está aberta a todos — gratuita por tempo limitado (depois, só para assinantes). Dúvidas viram conteúdo, opiniões são rotuladas como opiniões.
Aprenda e coloque em prática
Entendeu Vale. E agora?
Cada caminho é um próximo passo de estudo — você decide por onde seguir.
✓ Você entendeu VALE3.
Agora faça o mesmo com empresas do mesmo setor — comparar é como o olho aprende o que é caro e o que é barato:
Como a Vale se encaixa no seu plano?
Monte seu plano financeiro com a IA e descubra se faz sentido pra você — grátis, em 3 minutos.
Estudar a empresa é metade do caminho — a outra metade é ter método pra decidir. O Estratégias Vencedoras é o curso do time por trás do Meta de Rico: critérios de entrada e saída, gerenciamento de risco e consistência, passo a passo.
Conhecer o método →Conteúdo educacional — não é recomendação de investimento.
Fontes e transparência
Conteúdo educacional produzido pelo Meta de Rico — rascunho assistido por IA, revisado por humano antes de publicar. Atualizado em 2026-06-25.
Conteúdo educacional do Meta de Rico — não é recomendação de investimento. Indicadores e gráficos são aproximados; confirme os números atuais nas fontes oficiais. Faça sua própria análise e considere seu perfil.